“失控”的新能源汽车，泡沫到底有多大？

永和大叔 · 发表于 2020-11-27 09:42:00

近期，美股与A股的新能源汽车板块开启了“飙车”模式，而目前发改委首次摸底新能源汽车产能，要求全面清点5年内投资项目的消息，又让新能源汽车产业链和金融市场风声鹤唳。

如何看待新能源车企当前的估值？行业是否存在泡沫？而未来投资空间还有多大？

新能源汽车概念股纷纷回调

北京时间11月25日晚间，近段时间深受市场追捧的“造车新势力”小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车均在美股盘前出现大跌。截至9:30左右，理想汽车盘前跌近14%，小鹏汽车盘前跌超12%，蔚来汽车盘前跌近10%。

近来，新能源汽车概念股大热。虽24日微跌，但截至24日收盘，蔚来汽车的市值仍超过720亿美元，超越上汽集团的465亿美元；同时，小鹏汽车市值首度超过500亿美元，理想汽车市值超过360亿美元。三者相加市值超过1万亿人民币。

自本月初至24日收盘，小鹏汽车的区间涨幅已经超过260%，理想汽车的涨幅超过117%，蔚来汽车涨幅接近75%。而特斯拉的区间涨幅仅为43%。

特斯拉正在开发1000公里续航的电动汽车

能源汽车概念股的明显上涨时，龙头企业特斯拉近期也消息不断。据说，特斯拉CEO马斯克在24日举行的欧洲电池会议上，表示特斯拉正在开发1000 公里续航的电动汽车。其在今年4月就放出消息了，目前，新款 Roadster已登陆中国官网，开始接受预订。

马斯克还表示，特斯拉正在柏林附近建造的工厂，将生产迎合欧洲买家的电动汽车。众所周知，欧洲买家倾向于更小、更实惠的车型，有助于环保。

特斯拉股价近日持续上涨，自11月2-24日，区间涨幅超过了43%。马斯克身价一举超越微软联合创始人比尔·盖茨（Bill Gates），成为全球第二大富豪。

当地时间11月25日，特斯拉申请召回2016年生产的9136辆Model X及401辆Model Y。

召回的原因是：Model X车型在挡风玻璃后面的车顶前部和车顶中央分别配备装饰性贴花。这两个贴花都是用聚氨酯粘到车辆上的。如果聚氨酯贴花界面缺少底漆，随着时间的推移，附着力可能减弱，导致贴花与车辆分离。

发改委调查各地新能源车投资，摸底恒大和宝能相关项目

11月25日上午，国家发改委下发了《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》，该《通知》要求各地发改委在11月18日前向国家发改委产业司上报各地新能源汽车的投资情况。

值得注意的是，该《通知》第三条提到，要求各地提供本地区纯电动汽车项目规划和招商引资情况，其中明确要求各地详细报告恒大、宝能等企业2017年以来在当地投资以及拟投资建设的新能源整车和零部件项目，包含土地占用、建设内容、项目进展、完成投资等情况。

或受此消息影响，11月25日早盘，港股恒大汽车股价突然跳水，截至AI财经社发稿时，恒大汽车股价报22.1港元/股，较前一日收盘价24.05港元/股下跌8.11%，盘中跌幅一度超10%。

今年“大热”的新能源汽车行业仍存在两方面问题。一是新能源车的技术现在离商业化的水平还有距离，新能源汽车要靠政策补贴来推广市场，一旦没有补贴，销量马上就会降下来。二是现在中国的汽车行业不是一个完全的市场经济，政府还处于管理阶段。整个市场投机性比较强，靠资质来管理，资本也希望借着政策来投机。

短期看新能源汽车概念股存在泡沫

近期新能源汽车概念股为何会大涨呢？中信建投证券汽车行业首席分析师程似骐分析说，一是从终端销量来看，车市持续回暖且高景气，同时能源车销量持续大涨，除特斯拉以外，造车新势力、传统车企产品新能源车如es6、汉等销量均亮眼；二是政策和市场助推预期，新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）的出台标志是我国新能源车从培育期到发展期，而高端新能源车放量、低端新能源车定位代步需求打开市场，给了市场一个比较好的预期。